2024年8月4日发(作者：老旧厨房改造翻新案例)
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[Table_Title]
[Table_Title2]
证券研究报告|行业研究周报
[Table_Date]
2020年11月7日
快手开启港交所IPO，社交平台发力营销电商
传媒行业周报系列2020年第45周
[Table_Summary]
►市场行情回顾
本周（2020.11.2-2020.11.6）上证指数上涨2.72%，沪深
300指数上涨4.05%，创业板指数上涨2.91%。SW传媒指数上
涨1.94%，跑输创业板指数0.97pct，在申万一级28个行业涨
跌幅排名中位列第21。
评级及分析师信息
行业评级： 推荐
行业走势图
47%
36%
24%
►传媒行业数据
截至2020年11月6日，院线电影排名前三为《金刚川》
《我和我的家乡》和《数码宝贝大冒险：最后的进化》，网播电
影排名前三为《八佰》《海大鱼》和《小妇人》；影视剧集排名前
三为《瞄准》《使徒行者3》和《棋魂》；综艺排名前三分别为
《演员请就位第二季》《我们的歌第二季》和《说唱新世代》；
iOS游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《三国志（战略版）》和《梦
幻西游》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日
方舟》。
13%
2%
-10%
2019/092019/12
传媒
2020/032020/06
沪深300
2020/09
►核心观点
本周，快手递交招股说明书，预计字节跳动将紧随其后。
随着互联网行业进入下半场存量竞争阶段，短视频依靠其流量
黑洞及以机器学习、大数据等技术为基础的精准分发能力，能
够充分深挖垂类细分需求，预计短视频行业还将迸发出多样化
的商业模式，满足用户更为丰富的需求。此外，近期TikTok
与加拿大电商服务平台Shopify达成合作，使商家可借助
TikTok的“可购物”短视频广告吸引客户;实际上，Facebook
早在今年五月已宣布新功能“Facebook商店”，不断布局社交
电商领域。各类社交平台与电商的不断合作，有可能以流量优
势为电商行业带来新的发展机会。
分析师：赵琳
[Table_Author]
邮箱：*****************.cn
SAC NO：S112
联系人：李钊
邮箱：*****************.cn
联系电话：130****2230
注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由
华西传媒&建材联合覆盖
►投资建议
我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，
包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机会，持
续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头捷成股
份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。我们看好影视行业复苏
带来的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力的内容
制作商在Q4消费旺季的票房市场空间，受益标的包括华谊兄
弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。
►风险提示
监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
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盈利预测与估值
重点公司
股票
代码
股票
名称
收盘价
（元）
投资
评级 2019A
EPS(元)
2020E 2021E 2022E 2019A
P/E
2020E 2021E 2022E
002803
300182
603466
300770
吉宏股份
捷成股份
风语筑
新媒股份
35.80 买入
5.06
24.58
82.08
买入
增持
增持
0.86
-0.92
0.9
1.71
1.76
0.16
1.08
2.65
2.5
0.31
1.38
3.3
3.29
0.43
1.73
4.09
41.63 20.34 14.32 10.88
-5.50 31.63 16.32 11.77
27.31 22.76 17.81 14.21
48.00 30.97 24.87 20.07
资料来源：Wind，华西证券研究所
注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖
0
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证券研究报告|行业研究周报
正文目录
1. 本周市场行情 .............................................................................................................................................................................................4
2. 核心观点&投资建议 ..................................................................................................................................................................................5
3. 行业新闻 ......................................................................................................................................................................................................5
4. 重要公告 .......................................................................... 7
5. 子行业数据 ....................................................................... 10
5.1. 电影行业 ............................................................................................................................................................................................... 10
5.2. 游戏行业 ............................................................................................................................................................................................... 11
5.3. 影视剧集行业 ...................................................................................................................................................................................... 11
5.4. 综艺及动漫 .......................................................................................................................................................................................... 12
6. 风险提示 ................................................................................................................................................................................................... 13
图表目录
图 1 2020年第45周申万一级行业涨跌幅排名（2020.11.2-2020.11.6） ................................................................................4
图 2 2020年第45周传媒子行业涨跌幅排名（2020.11.2-2020.11.6）.....................................................................................4
表 1 2020年第
表 2 2020年第
表 3 2020年第
表 4 2020年第
表 5 2020年第
表 6 2020年第
表 7 2020年第
45周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.11.2-2020.11.6） .......................................................................4
45周电影票房（2020.11.2-2020.11.6） ............................................................................................................ 10
45周电影网播（2020.11.2-2020.11.6） ............................................................................................................ 10
45周游戏市场排行榜（2020.11.2-2020.11.6） ............................................................................................... 11
45周影视剧集市场排名情况（2020.11.2-2020.11.6）.................................................................................. 12
45周综艺市场排名情况（2020.11.2-2020.11.6） .......................................................................................... 12
45周动漫市场排名情况（2020.11.2-2020.11.6） .......................................................................................... 13
0
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证券研究报告|行业研究周报
1.本周市场行情
本周（2020.11.2-2020.11.6）上证指数上涨2.72%，沪深300指数上涨4.05%，
创业板指数上涨2.91%。SW传媒指数上涨1.94%，跑输创业板指数0.97pct，在申万
一级28个行业涨跌幅排名中位列第21。子行业中，广告营销、互联网服务和出版涨
幅位列前三甲，分别为5.39%、4.94%、2.95%。
图 1 2020年第45周申万一级行业涨跌幅排名（2020.11.2-2020.11.6）
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
1.94%
资料来源：Wind，华西证券研究所
图 2 2020年第45周传媒子行业涨跌幅排名（2020.11.2-2020.11.6）
游戏
-1.71%
1.94%
2.27%
2.62%
影视
体育
广电
出版
互联网服务
2.95%
4.94%
5.39%
广告营销
-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%
资料来源：Wind，华西证券研究所
本周传媒行业个股涨幅前5为
掌阅科技
、
中文在线
、
美盛文化
、
焦点科技
、
宣
亚国际
。跌幅前5为
因赛集团
、
壹网壹创
、
电魂网络
、
国联股份
、
盛天网络
。
表 1 2020年第45周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.11.2-2020.11.6）
0
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证券研究报告|行业研究周报
涨幅top5
序号
股票简称 涨跌幅
跌幅top5
股票简称 涨跌幅
1
2
3
4
5
掌阅科技
中文在线
美盛文化
焦点科技
宣亚国际
30.57%
18.21%
14.93%
13.21%
11.86%
因赛集团
壹网壹创
电魂网络
国联股份
盛天网络
-16.36%
-13.88%
-10.40%
-8.64%
-8.01%
资料来源：Wind，华西证券研究所
2.核心观点&投资建议
本周，快手递交招股说明书，预计字节跳动将紧随其后。随着互联网行业进入
下半场存量竞争阶段，短视频依靠其流量黑洞及以机器学习、大数据等技术为基础的
精准分发能力，能够充分深挖垂类细分需求，预计短视频行业还将迸发出多样化的商
业模式，满足用户更为丰富的需求。此外，近期TikTok与加拿大电商服务平台
Shopify达成合作，使商家可借助TikTok的“可购物”短视频广告吸引客户;实际上，
Facebook早在今年五月已宣布新功能“Facebook商店”，不断布局社交电商领域。各
类社交平台与电商的不断合作，有可能以流量优势为电商行业带来新的发展机会。
我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影
视内容、电商平台等领域的投资机会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版
权运营龙头捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。我们看好影视行业复苏带来
的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在Q4消费旺季的票
房市场空间，受益标的包括华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。
3.行业新闻
2020年11月6日
【艾瑞：从2020双十一前序营销看新消费生态的纵向深化】
/deQJ
“双十一”是中国消费经济中的重要概念。经过11年的发展，“双十一”已经成
为一个代表着特定价值观念、文化态度和生活方式的时代符号。2019年天猫双十一
成交总额（GMV）达到2684亿元，较2018年增长了26%。2020年双十一，11月1日
第一次爆发开场后，阿迪达斯、耐克、科沃斯、巴拉巴拉、百雀羚等品牌交易迅速过
亿。到目前（11月3日），本年度的第一阶段爆发已经完成，我们观察到了几个重要
趋势：1）新消费品牌进一步崛起；2）品牌商家的网络营销，从简单直接的“中序/
后序模式”，向“前序模式”回归。尤其是在新消费品牌的倒逼之下，传统大牌或将
无可避免地回归到品牌起点，重新遍历互联网化进程；3）新科技元素，在消费者决
策过程中发挥越来越大的影响力，科技驱动的新消费生态已逐步成形。传统品牌有必
要更积极地拥抱新科技、新生态，他们需要的是“深度互联网化”，而非“互联网工
具化”。
【快手正式向港交所递交招股书 2020上半年收入253亿】
/deQK
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5
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证券研究报告|行业研究周报
11月5日晚间消息，快手正式向香港联交所递交了IPO招股书。招股书显示，
从2017年至2019年，公司收入从83亿上升至391亿元，截至2020年6月30日实
现收入253亿元。2019年快手公司股权持有人应占亏损为196.2亿元，2020年上半
年净亏损达到680.91亿元。非国际财务报告准则计量下，2019年经调整利润13.47
亿元，2020年上半年净亏损63.48亿元。
快手于营业记录期间获得的大部分收入来自直播业务。于2017、2018、2019年
与截至2019年及2020年6月30日止六个月，直播所得收入占比分别为95.3%、
91.7%、80.4%、86.9%及68.5%。截至2020年6月30日止六个月，快手直播平均每
月付费用户达6400万，直播每月付费用户平均收入达45.2元。
2020年11月5日
【快手递交招股书】/XYA0Vc
11月5日晚，社区社交平台快手已正式向香港联交所递交招股书。
【博纳影业IPO成功过会】/7NH9yN
11月5日晚，证监会公告，博纳影业集团股份有限公司（首发）获通过。公司
在2017年9月递交IPO申请开启IPO征程，历时1140天。本次募投项目分两部分，
其中博纳电影项目总投资6.05亿元，共拟投资8部影片。博纳电影院项目总投资为
8.2亿元，主要包括装修、银幕、座椅、还音设备、放映设备、集成系统、办公设备
及辅助设施等。
【国家新闻出版署：11月份国产网络游戏审批信息】/gE3HaE
11月份首批国产游戏版号已下发，共有78款游戏。三七互娱的《万古圣墟》、
冰川网络的《黎明特攻》、电魂网络的《元能失控》、恺英网络的《蓝月传奇2》、凤
凰传媒的《时灵之猎》、浙数文化的《梦想大亨》、皖新传媒的《剑魄》、金科文化的
《弹弹奇兵》等在列。
【中国信通院携手华为发布《新基建蓝皮书》】/uV8uwS
广西新型基础设施建设动员大会上，中国信息通信研究院和华为联合发布《新基
建蓝皮书——数字经济时代智能升级实践》，基于双方对新基建的研究理解和业界经
验，从数字产业化和产业数字化的建设实践角度，为政府和企业借助新基建进行智能
升级提供参考和建议。
2020年11月4日
【前三季度有线电视网络收入491.77亿元，广播电视服务业发展态势良好】
/ddg2
近日，广电总局发布文章称，2020年前三季度广播电视服务业发展态势良好。
2020年前三季度，全国广播电视服务业总收入6047.66亿元，同比增长21.62%。其
中，广播电视和网络视听广告收入1306.13亿元；用户付费、节目版权、短视频等网
络视听收入1746.71亿元，同比增长259.28%；有线电视网络收入491.77亿元，同
比增长1.30%。
【王者级联手，TikTok与Shopify达成合作】/ddgN
近日，TikTok官宣将与国际电商巨头Shopify建立合作关系。TikTok将效仿国
内爆红的视频+电商模式，准备打造一个集娱乐、购物于一体的短视频平台。今年7
月，Facebook旗下社交软件Instagram也开设了“Instagram商店”，之后还向所有
商家开放了“结账”以及“直播购物”功能。短视频电商大势已到，直播带货已经是
大势所趋。
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2020年11月3日
【捷成华视网聚杜比沉浸式专区发布】/dc2M
11月2日，中国电信广东公司携手新媒股份、捷成华视网聚及杜比实验室在广
州联合发布广东电信天翼高清上线首个合作成果——捷成华视网聚杜比沉浸式专区，
将为广东电信天翼高清用户带来涵盖高清、4K超高清和杜比声音格式的高码率娱乐
体验。
【2020年前三季度广播电视服务业发展态势良好】 /dc2M
广电总局发布文章：2020年前三季度广播电视服务业发展态势良好。2020年前
三季度，全国广播电视服务业总收入6047.66亿元，同比增长21.62%。其中，广播
电视和网络视听广告收入1306.13亿元；用户付费、节目版权、短视频等网络视听收
入1746.71亿元，同比增长259.28%；有线电视网络收入491.77亿元，同比增长
1.30%。
2020年11月2日
【《街舞3》开播当月，优酷月总设备数环比提升5.0%】/db4z
今日，艾瑞咨询发布《2020年中国综N代IP价值研究报告》，报告显示，优酷
《这！就是街舞》第三季口碑评分与传播度双高。报告显示，《街舞3》开播当月，
优酷月总设备数环比提升5.0%。同时，优酷App用户的日均单设备使用时长突破2
小时大关，同比提升近13%。
【新疆建成5G基站5265个】/db4K
截至10月23日，新疆自治区已建成5G基站5265个，已开通5G基站5152个，
5G用户数达到250万户。新疆已在工业、交通、教育、医疗等13个行业领域推进5G
应用试点，目前已有30个项目列入5G智慧应用，其中已开展试点应用的项目8个，
效能初步显现。
4.重要公告
2020年11月6日
【智度科技】关于控股股东及其一致行动人减持公司股份超过1%的公告
智度科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年11月6日收到公司控股
股东北京智度德普股权投资中心（有限合伙）（以下简称“智度德普”）及其一致行动
人智度集团有限公司（以下简称“智度集团”）出具的《关于减持智度科技股份有限
公司股份的告知函》，自2020年6月17日至2020年11月6日期间，智度德普及其
一致行动人智度集团通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股票17923241股，
占公司总股本的1.35%。
【华谊嘉信】关于公司高管减持计划的预披露公告
山东联创产业发展集团股份有限公司（以下简称“公司”）收到公司总裁王宪东
先生和财务总监郝志健先生关于减持公司股份计划的告知函。王宪东先生目前持有公
司股份1046941股，占公司总股本比例0.09%，计划在自本公告之日起十五个交易日
后的6个月内，以集中竞价方式减持股份累计不超过261735股，即不超过公司总股
本比例0.02%。郝志健先生目前持有公司股份1260509股，占公司总股本比例0.11%，
0
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证券研究报告|行业研究周报
计划在自本公告之日起十五个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持股份累计不
超过315127股，即不超过公司总股本比例0.03%。
2020年11月5日
【*ST当代】当代东方投资股份有限公司关于公司董事辞职的公告
当代东方投资股份有限公司(以下简称“公司”)董事会于 2020年11月5日收到
公司董事陈滨先生的辞职申请。陈滨先生因个人原因，申请辞去公司第八届董事会董
事职务，辞职后其将不再担任公司任何职务。
【中文在线】中文在线数字出版集团股份有限公司关于持股 5%以上股东的间接
控股股东股份变动的提示性公告
公司于 2020年11月5日接到持股 5%以上股东北京启迪华创投资咨询有限公司
及其控股股东北京启迪创业孵化器有限公司转发的《清华控股关于公开转让启迪控股
股份进展的通知》函件，清华控股有限公司与合肥市建设投资控股有限公司签订了
《产权交易合同》，清华控股拟向合肥建投转让其所持有的启迪控股股份有限公
10,773万股股份(占启迪控股总股本的14.84%)。
【利欧集团】关于股东股份质押和解除质押的公告
利欧集团股份有限公司接到大股东、实际控制人王相荣先生通知，王相荣先生将
其所持有的公司部分股份办理了质押和解除质押。本次质押股份数量为2000万股，
占其所持股份比例3.14%，占公司总股本比例0.3%。
2020年11月4日
【芒果超媒】关于向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理的公告
公司控股股东芒果传媒拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的公司股份
93647857股，占本次发行前公司股份总数的5.26%。芒果传媒在前述协议转让及本
次发行完成后，将持有公司55.99%的股份，仍为公司控股股东；湖南台将通过芒果
传媒控制公司55.99%的股份，仍为公司实际控制人，本次发行不会导致公司控制权
发生变化。
【每日互动】关于回购股份的进展公告
截至2020年10月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式共回
购公司股份720000股，占公司总股本的比例为0.18%，最高成交价格为29.90元，
最低成交价格为28.83元，支付的总金额为21301311.52元（不含交易费用）。本次
回购股份情况符合公司回购股份方案及相关法律法规的要求。
2020年11月3日
【巨人网络】回购报告书
巨人网络集团股份有限公司（以下简称“公司”）拟使用自有资金通过集中竞价
的方式回购部分公司发行的A股社会公众股用于股权激励或员工持股计划。本次回
购资金总额不低于人民币4.5亿元（含）且不超过人民币6亿元（含），回购股份价
格不超过25元/股（含）。若按照回购金额上限6亿元测算，预计回购股份总数约为
24000000股，占公司目前已发行总股本的比例约为1.19%。具体回购股份的数量以
在回购总额范围内实际回购股份数量为准。本次回购股份实施期限为自公司董事会审
议通过回购股份方案之日起不超过12个月。
【昂立教育】关于以集中竞价方式回购公司股份方案的公告
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证券研究报告|行业研究周报
上海新南洋昂立教育科技股份有限公司（以下简称“公司”）本次回购的股份拟
用于股权激励或员工持股计划，本次用于回购的资金总额不低于人民币1.5亿元（含
1.5亿元），不超过人民币3亿元（含3亿元）；回购价格不超过人民币22.71元/股
（含22.71元/股）；回购资金来源自有或自筹资金；本次回购股份实施期限为自公司
董事会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月。
相关股东是否存在减持计划：公司持股5%以上股东上海交大产业投资管理（集
团）有限公司计划在2020年12月8日前减持不超过1%的公司股份。截止本公告
发出日，公司高管林涛先生回复有减持意向，后续根据个人资金需求出具减持计划并
及时履行信息披露义务。除此之外，公司董事、监事、高级管理人员和相关股东未来
三个月、未来六个月不存在减持公司股份的计划。
2020年11月2日
【天舟文化】关于控股股东部分股权解除质押的公告
天舟文化股份有限公司（以下简称“公司”）收到控股股东湖南天鸿投资集团有
限公司（以下简称“天鸿投资”）将其所持有的公司部分股权办理了解除质押的告知
函，具体情况如下：截止目前，天鸿投资持有公司股份数为124000202股，占公司
总股本的14.56%。本次解除质押后，累计质押股份数为74300000股，占其持有公
司股份总数的59.92%，占公司总股本的8.73%。一致行动人肖乐持有公司股份数为
24463000股，占公司总股本的2.87%，累计质押股份数为0股。天鸿投资及其一致
行动人合计持有公司股份148463202股，占公司总股本的17.43%。本次解除质押
后，天鸿投资及其一致行动人累计质押股份数为74300000股，占其持有公司股份总
数的50.05%，占公司总股本的8.73%。
【艾格拉斯】关于拟注销无锡艾格拉斯投资中心(有限合伙)的公告
艾格拉斯股份有限公司于2020年10月30日召开公司第四届董事会第十八次会
议，审议通过了《关于拟注销无锡艾格拉斯投资中心（有限合伙）的议案》，同意注
销由全资子公司达孜艾格拉斯创业投资有限公司（现更名为“拉萨艾娱信息科技有限
公司”）与上海天信景亿投资管理中心（有限合伙）（现已更名为“新天世纪（上海）
资产管理中心（有限合伙）”）、上海乾盛誉曦资产管理有限公司共同发起设立无锡艾
格拉斯投资中心（有限合伙），并授权公司经营层办理基金注销登记手续的相关事宜。
【鹿港文化】关于签订《关于浙江天意影视有限公司股权转让协议之补充协议》
的关联交易暨变更业绩承诺的公告
江苏鹿港文化股份有限公司（以下简称“公司”“上市公司”）与新余上善若水资
产管理有限公司（以下简称“新余上善若水”）、吴毅先生签订了《关于浙江天意影视
有限公司股权转让协议之补充协议》（以下简称“《股权转让协议之补充协议》”），因
承诺业绩未完成，公司、新余上善若水、吴毅先生同意重新设定2021年-2025年为
利润补偿期间，利润补偿期间超额完成的业绩用于弥补2017年-2019年未完成的累
计净利润差额。为此新余上善若水、吴毅承诺天意影视2021年-2025年经审计的净
利润平均不低于3000万元，自2021年开始每年超过3000万元的部分用于补偿
2017年-2019年未实现的23448万元承诺利润，若截至被审计年度，天意影视累计
完成业绩达到或超过利润补偿期间已完成的年度累积的基础利润承诺数（即3000万
元*N年）与原有的未完成累计净利润差额（23448万元）之和，则补偿协议自动终
止。
【东方明珠】关于董事辞职的公告
近日，东方明珠新媒体股份有限公司（以下简称“公司”）收到公司董事张炜先
生的书面辞呈。张炜先生因工作调动原因，辞去其担任的公司董事、副董事长职务及
0
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董事会专门委员会各项职务。前述辞呈自送达之日起生效，张炜先生离职后，将不再
担任公司任何职务。
5.子行业数据
5.1.电影行业
电影《金刚川》周票房13588.7万元，周票房占比45.2%，排名第一；排名第二
为《我和我的家乡》，周票房4232.2万元，票房占比14.1%；《数码宝贝大冒险：最
后的进化》排名第三，周票房为3570.7万元。票房占比11.9%。本周票房前十有两
部进口片，分别为《数码宝贝大冒险：最后的进化》，排名第三，《未来的未来》，排
名第九。
表 2 2020年第45周电影票房（2020.11.2-2020.11.6）
排名
1
2
3
电影名称
金刚川
我和我的家乡
数码宝贝大冒险：
最后的进化
风平浪静
一点就到家
夺冠
姜子牙
月半爱丽丝
未来的未来
网络凶铃
上映时间
2020.10.23
2020.10.01
2020.10.30
周票房（万元）
13588.7
4232.2
3570.7
3007.9
1010.4
673.3
662.6
636.2
541.3
342.3
累计票房（万元）
84740.5
273423.7
10067.7
票房占比
45.2%
14.1%
11.9%
4
5
6
7
8
9
10
2020.10.06
2020.10.04
2020.9.25
2020.10.01
2020.10.30
2020.11.06
2020.10.30
3018.2
30238.5
82514.4
158658.6
2706.0
541.3
982.8
10%.0
3.4%
2.2%
2.2%
2.1%
1.8%
1.1%
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
网播电影中排名第一的是院线电影《八佰》，周播放量为4.4千万，累计播放量
为18千万。排名第二的是网播大电影《海大鱼》，周播放量为2100万，累计播放量
为8.7千万。排名第三的是院线电影《小妇人》，周播放量为2000万，累计播放量为
2.0千万。网播大电影《亿万懦夫》排名第四，周播放量为1100万，累计播放量为
9.3千万。排名第五的是网播大电影《鬼吹灯之湘西密藏》，周播放量为382.3万，
累计播放量为1.5亿。
表 3 2020年第45周电影网播（2020.11.2-2020.11.6）
排名
1
2
电影名称
八佰
海大鱼
播放量
（万）
4400
2100
累计播放量
（千万）
18
平台
腾讯、芒果、优酷、乐视
腾讯
类别
院线电影
网播大电影 8.7
0
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3
4
5
6
7
8
9
10
小妇人
亿万懦夫
鬼吹灯之湘西密藏
人鱼缚
绝地战警：急速追击
我的女友是机器人
秘境古兽
圣何塞谋杀案
2000
1100
382.3
286.6
276.7
237.4
219.5
219.3
2.0
9.3
15
6.0
1.7
8.1
3.2
3.4
腾讯、优酷、爱奇艺、芒果
腾讯
腾讯
腾讯
腾讯、优酷、芒果、爱奇艺
腾讯、爱奇艺
腾讯
腾讯、优酷、爱奇艺
院线电影
网播大电影
网播大电影
网播大电影
院线电影
院线电影
网播大电影
院线电影
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
5.2.游戏行业
iOS游戏热玩榜排名前五分别是：《王者荣耀》《三国志（战略版）》《梦幻西游》
《天涯明月刀》和《大话西游》；安卓游戏热玩榜排名前五分别是：《王者荣耀》《原
神》《明日方舟》《我的侠客》和《另一个伊甸：超越时空的猫》。
表 4 2020年第45周游戏市场排行榜（2020.11.2-2020.11.6）
iOS游戏热玩榜
排名
名称
1
2
3
4
5
王者荣耀
三国志（战略版）
梦幻西游
天涯明月刀
大话西游
厂商
腾讯
Lingxi Games
网易移动游戏
腾讯
网易移动游戏
名称
王者荣耀
原神
明日方舟
我的侠客
另一个伊甸：超越
时空的猫
解神者：X2
和平精英
香肠派对
明日之后
光·遇
厂商
腾讯
miHoYo
鹰角网络
极光计划
心动网络
SIVA游戏制作委
员会
腾讯
真有趣游戏
网易移动游戏
网易移动游戏
安卓游戏热玩榜
6
7
8
9
10
和平精英
万国觉醒
原神
明日之后
率土之滨
腾讯
上海莉莉丝网络
miHoYo Games
网易移动游戏
网易移动游戏
资料来源：七麦网，Taptap，华西证券研究所
5.3.影视剧集行业
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综合电视剧和网络播映指数来看，《瞄准》与《使徒行者3》分别位列播映指数
榜第一、二名，艺恩播映指数分别为73.3、70.1，《棋魂》《从结婚开始恋爱》《向阳
而生》分别位列第三、四、五位，艺恩播映指数分别为67.7、65.3、64.9。
表 5 2020年第45周影视剧集市场排名情况（2020.11.2-2020.11.6）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
剧集名称
瞄准
使徒行者3
棋魂
从结婚开始恋爱
向阳而生
燕云台
如意芳霏
亲爱的麻洋街
长安诺
隐秘而伟大
播映指数
73.3
70.1
67.7
65.3
64.9
64.9
62.8
60.7
59.5
57.2
播放平台
腾讯、爱奇艺、芒果、优酷
腾讯
爱奇艺
芒果
芒果
腾讯
爱奇艺
优酷
腾讯
腾讯、芒果
类别
电视剧
网络剧
网络剧
网络剧
电视剧
电视剧
网络剧
网络剧
网络剧
电视剧
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
5.4.综艺及动漫
综合电视综艺和网络综艺的艺恩播映指数来看，腾讯独播的《演员请就位第二季》
排名第一，腾讯、爱奇艺、优酷播出的《我们的歌第二季》排名第二，B站独播的
《说唱新世代》排名第三，优酷独播的《火星情报局第五季》排名第四，腾讯独播的
《幸福三重奏第三季》排名第五。
表 6 2020年第45周综艺市场排名情况（2020.11.2-2020.11.6）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
综艺名称
演员请就位第二季
我们的歌第二季
说唱新世代
火星情报局第五季
幸福三重奏第三季
心动的信号第三季
德云斗笑社
中国新说唱第三季
姐姐的爱乐之程
播映指数
66.3
64.1
62.7
60.8
57.8
57.6
57.5
55.3
播放平台
腾讯
腾讯、爱奇艺、优酷
B站
优酷
腾讯
腾讯
腾讯
爱奇艺
芒果
类别
网络综艺
电视综艺
网络综艺
网络综艺
网络综艺
网络综艺
网络综艺
网络综艺
电视综艺 54.9
0
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10 这！就是灌篮第三季 54.7 优酷 网络综艺
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
本周动漫播放量排名第一为《小马宝莉全集》，周播放量达1.6亿，累计播放量
达59.0亿。《小猪佩奇全集》位列第二，周播放量达1.5亿，累计播放量达943.0亿。
《斗罗大陆》排名第三，周播放量8.4千万，累计播放量达227.0亿。排名第四的是
《灵剑尊第1季》，周播放量为4.0千万，累计播放量达27.7亿。《小猪佩奇第7季》
排名第五，周播放量达3.4千万，累计播放量达39.5亿。
表 7 2020年第45周动漫市场排名情况（2020.11.2-2020.11.6）
排名
1
2
动漫名称
小马宝莉全集
小猪佩奇全集
播放量（千万）
16
15
累计播放量
（亿）
59.0
943.0
上线平台
乐视、搜狐
芒果、腾讯、爱奇艺、优酷、搜狐、
乐视
腾讯
腾讯
腾讯、芒果、爱奇艺、优酷
优酷、爱奇艺、芒果、腾讯、乐视
腾讯
腾讯、爱奇艺
腾讯
腾讯
3
4
5
6
7
8
9
10
斗罗大陆
灵剑尊第1季
小猪佩奇第7季
小猪佩奇第1季
无上神帝
万界仙踪
武神主宰
独步逍遥
8.4
4.0
3.4
3.2
3.2
3.0
2.9
2.9
227.0
27.7
39.5
246.7
8.8
29.5
11.5
6.5
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
6.风险提示
监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
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分析师与研究助理简介
赵琳：华西证券传媒行业首席，南开大学本硕。本科毕业后自愿到乡村学校长期支教后担任校
长，期间获《中国教育报》头版头条关注报道。2017年硕士毕业后到新时代证券从事传媒行业研
究，2019年加盟华西证券。
分析师承诺
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采
用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、
公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。
评级说明
投资
评级
买入
以报告发布日后的6个
增持
月内公司股价相对上证中性
指数的涨跌幅为基准。
减持
卖出
行业评级标准
以报告发布日后的6个
推荐
月内行业指数的涨跌幅中性
为基准。
回避
公司评级标准
华西证券研究所：
地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层
网址：/hxzq/
说明
分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15%
分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间
分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间
分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间
分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15%
分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
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华西证券免责声明
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